ボーイング、スピリット・エアロ・システムズを47億ドルで買収へ株は下落する。

月曜日、ボーイングはスピリット・エアロを1株当たり37.25ドルで買収すると発表した。 在庫あり。 この取引により、同社の価値は約47億ドルプラス負債と83億ドルの資本となります。

午後の取引では、スピリット・エアロは3.7%高の34.07ドル、ボーイングは2.4%高の186.46ドルとなった。 の


S&P500

そして


ナスダック総合

それぞれ0.2%と0.6%増加した。

ボーイングのデイブ・カルフーン最高経営責任者(CEO)は声明で、「スピリットを再統合することで、安全性や品質管理システムを含む事業製造システムと従業員を同じ優先順位、インセンティブ、成果に完全に合わせることができる」と述べた。

ボーイング・スピリットは利息、税金、減価償却費、償却費(EBITDA)を支払っており、これは2019年の利益のおよそ8倍に相当する。 この Ebitda は、2 件の 737 MAX 墜落事故と新型コロナウイルス感染症のパンデミック後の 1 年に生成されました。

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ファクトセットによると、スピリットは混乱に陥っており、2024年にプラスのEBITDAが得られる見込みはないため、投資家は過去の収益に注目すべきだという。 Ebitdaは2026年までに2019年の水準に回復すると予想されている。

契約の一部にはボーイングのライバルであるエアバスも含まれる

スピリットも提供します。

エアバスはスピリットから一部の事業を買い戻し、スピリットから5億5900万ドルを受け取る。 1 つの取引で現金と営業コストを削減できるビジネスの両方を獲得するのは異例です。

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スピリットとエアバスは運賃の内訳についてのコメント要請にすぐには応じなかった。 お金は失われたビジネスの回復を表すことができます。

バーティカル・リサーチ・パートナーズのアナリスト、ロブ・スタラード氏は、「この待望の取引に対する最初の反応は、スピリットにとってもエアバスにとっても良いことであり、ボーイングにとってはそれほどではないというものだった」と述べた。

スタラード氏は、スピリットを維持することがボーイングの動きで737 MAXの生産を増やすのに役立つだろうと述べた。

海外貿易におけるエアバスのシェアは3.2%だった。

737 Max 9 ジェット機の非常用ドアプラグが爆発した後、ボーイング社が期待したほど多くの Max ジェット機を製造しなかったため、スピリット エアロシステムズのサプライヤーの 2024 年の利益は減少した。

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1月5日のアラスカ航空。 この事故により、生産が遅れ、航空管制官による監視が行われることになった。

ボーイングは取引完了に向け、発行済み株式の約4%に相当する株式を発行する。 ジェフリーズのアナリスト、シーラ・カヒオグル氏は月曜のレポートで、スピリットの収益予想に基づくと、ボーイングの2024年と2025年の1株当たり利益は低くなるだろうと予想した。

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「最終的には、スピリット・エアロシステムズによるさらなる節約の可能性があり、スピリットの納入不足が生産率の一貫性のなさによるボーイングの事業全体の非効率性とコストの増加につながっていることを認めるのは難しい」とアナリストは付け加えた。

彼女はこの取引を気に入っており、ボーイング社株の買収を高く評価している。 1株あたりの価格は270ドルです。

ボーイングと合併すれば、スピリットの数十年にわたる独立に終止符が打たれることになる。 それは2005年までボーイング社の一部でしたが、その後飛行機メーカーはプライベートエクイティ会社に売却しました。 1年後、スピリットは株式を1株あたり26ドルで一般に売却した。

投資家にとって物事はうまくいっていません。 37.25 ドルという価格は、配当を除いた年平均 2% の年間利益を表します。 スピリット株は2018年に100ドルを超えて取引された。

スピリット・エアロシステムズの株価は金曜日、安値の37.25ドルから12%下落し、32.87ドルで取引を終えた。 月曜日の株価は37.25ドルで取引されていた。 それはボーイング株の動向次第だ。 ボーイングも株価に連動した変動為替レートを採用している。 さらに、投資家はすぐに37.25ドル相当のボーイング株を受け取れるわけではない。 契約が完了するまでには数か月かかるだろう。 投資家は常に待っていることで報酬を得たいと考えています。

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月曜日の取引に入り、スピリット株は年初から約3%上昇している。 同株はここ数カ月間、ボーイングによる買収への期待に基づいて取引されてきた。 ボーイングの株価はその年に約30%下落した


ダウ工業株30種平均

約4%アップ。

Al Root (allen.root@dowjones.com) にメールしてください。

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